石投金融 > 资讯首页 > 理财攻略 > 《原则》彻底火了!来自全球最大对冲基金创始人达利欧的分享

《原则》彻底火了!来自全球最大对冲基金创始人达利欧的分享

时间:2018-03-07   来源:石投整理  作者:claire
更多 0
摘要

《原则》彻底火了!来自全球最大对冲基金创始人达利欧的分享

瑞·达利欧的传奇经历基本上已经广为人知。他将一家在两居室里办公的小公司BridageWater(桥水基金),发展成全球最大的对冲基金,目前管理资产规模1600亿美金。从1975年起,直到2017年底,瑞·达利欧共给客户赚了492亿美金,比索罗斯还多60亿美金。


近日,这位传奇人物也是全球最大对冲基金桥水基金创始人携作品《原则》来到中国,首次发表了题为“我的生活和工作原则”的演讲。



《原则》(Principles)彻底火了!


金融圈、媒体圈、互联网人的朋友圈里,《原则》开启了强势刷屏模式。一位投资总经理写下了这样的读后感:


“合上《原则》黑色的封面,轻轻抚摸着它上面红色的字体“PRINCIPLES”,如获至宝,如释重负。就像在惊涛骇浪中远航的水手,在漆黑的夜里看到远方灯塔射出的光芒。


我真的非常感谢达利欧的分享。桥水作为精彩绝伦的管理学案例,绽放出无与伦比的光芒。……我毫不犹豫地把《原则》和《巴菲特致股东的信》一起放在案头。”


01

每个人都应该拥有你们自己的原则


我想利用今天这个机会和大家解释我的这些原则和经验。


我第一次来到中国是1984年,今天的中国和当年的中国已经完全不一样了,你们当中有很多年轻人对当时的中国印象模糊,所以我给大家看这张照片,这是我和我11岁的儿子来到中国的情景。我儿子在当地的学校上学,当时他几个星期才能洗一次澡,学校到了11月份的时候还没有暖气。

 

左边这张图中是圣诞节。当时中国人还不庆祝圣诞节,也没有圣诞树,这些朋友知道我儿子来到中国,专门给他们组织了圣诞节的庆祝晚会。我的儿子离开中国时非常不舍,因为他在中国留下了非常美好的回忆,有很多中国的好朋友,后来我的儿子在中国成立了基金会。




世界上没有任何进化能够像中国过去三十年一样如此壮丽。2007年的时候我目睹了全球金融危机,我本人亲身经历了2007年代之后的世界金融危机,我在网上也不断发表过去一直积累起来的原则,后来大量被各位朋友下载,所以我想给大家做一个简单的背景介绍。


大约在25年前,我开始把我们决策过程当中的一系列原则给写下来,因为我认识到如果我的认知足够清晰,我就能理解这些原则是如何在历史中运作的以及它们所导致的结果。我希望这些过程和这些原则能够为未来发展起到一些指导作用,因为很多事情是会反复重演的。




我的目标是在一个极度透明和极度开放的环境当中,形成一个有意义的关系,共同来做有意义的事情。如果大家看过我的书,就会知道什么是极度透明、极度开放。在一个公司当中,每个人能够看到公司发生的一切,以非常透明的方式进行交流、决策和报告,知道公司所做的一切。


在这里我跟大家分享一下我的原则,我需要强调的是,我的原则对大家来说并不一定是最重要的,你们每个人都应该有你们自己的原则。如果每个人都写下你自己的工作和生活原则,然后把这些工作和生活原则转变成为一种算法,把这样的算法用于你的决策,这样做你就会非常强大。


02

痛苦+反思=进步




我们所处的世界有各种各样的因果关系,这些原则可以反映出我们这个世界的多元化。我在这里给大家介绍一下我的生活和工作中的一系列原则。


通过我自己工作和学习、生活经验,我发现生活就像是一个循环周期。你有一个大胆的目标,然后在实现的目标过程中你会碰到问题,会遭遇失败。你要去分析诊断为什么会失败,因为这是人生当中最为重要的一刻。


失败是我们学习的过程本身,你要把所有失败的原因写下来、分析诊断出来,然后调整你做事情的方式,对于我来说这是最重要的,失败让我们能够有机会学习,学习过程使我们不断的提高。所以在失败当中学习是整个生活工作中最为重要的一个步骤。


我们有这样一个公式:痛苦+反思=进步。痛苦代表你所犯的错误,你需要有反思痛苦的能力,然后需要花一点时间诊断你的痛苦究竟是怎么来的,你的痛苦加上你不断的反思,最后会不断成为你进步的动力。


03

个人进化的五个步骤




我一生在市场中犯过很多错误,你在这个市场当中必须形成一种**的思考能力。在投资行业中,你必须是一个**的思考者,不然你最终的业绩只能是市场平均业绩,甚至达不到市场平均业绩。


要想做得比市场更好,必须**思考。当然**思考的过程是痛苦的,会有很多犯错误的机会,要不断的反思,完成你的进化。你要有能力诊断你所面临的问题,同时要改变面对痛苦时的态度。将已有的失误看成谜题去解决,形成解决方案以便于在未来产出更好的成果,最终形成能力的进化。


因此,我相信完成进化,追求成果的过程应当分为五个步骤。


第一步你要去追求目标,在实现目标的路途中,必然会遇到各种各样的问题。


第二步是直面问题,解决问题。


第三步是诊断问题,看看它的根源是什么,可能是你个人的弱点或者是其他人的一些弱点最终导致了这样的问题。我非常荣幸认识了世界上一些非常成功的人士,他们都有问题、弱点,犯过各种各样的错误,但关键在于他们非常善于诊断自我、发现问题背后的根源。


第四步是做出方案,根据诊断做出改变,设计新的方案来适应变化。


第五步是践行你的计划。


进化就是大家看到的这五个步骤,所有进化都是诊断你所面临的问题,诊断方案、适应环境、做出变化,最终践行,慢慢实现进化。


04

人类最大的悲剧


最大的悲剧就是脑子里有错误的想法,而自己又意识不到。




我个人最大的失败,是在1980年判断美国银行借给国外大量的借款最终是要违约的,这些国家还不起钱。比如1982年墨西哥违约,我意识到会出现金融危机、经济危机。当时我参加了国会听证会,还在电视上、在《华尔街日报》上发表了相关言论和文章。


这是多么充满雄辩,又多么傲慢的论断啊!当时我如此傲慢,看似如此充满自信,但我犯下了错误,我的判断是完全错误的。我亏了大量的钱,我的客户也因为我这样的判断亏了大量的钱,当时我几乎破产。


后来,我不得不靠从我父亲那儿借的4000美元度过难关。这是我人生的最低点,对我来说是痛苦至极。但是,这也是我一生当中最幸运的事情,因为,这给了我巨大的反思机会。我人生中的羞辱,让我知道我并不是绝对正确的,让我有敬畏之心。


这改变了我对人生的看法,我学会虚心学习,向比我聪明多的人学习。同时,这也给了我机会,让我能够改变我的思考方式,更好地找到我的工作方法,使我以后做出正确决策的几率大大增加。


人和人不一样,每个人的观点不同,怎样从各种各样的观点中,选择最优的观点,这是决策过程当中,需要最为关注的一个问题。当你发现跟别人有分歧的时候,你怎么去思考别人与你不同的观点,然后经过讨论和学习,最终让最优的想法胜出。这是我们桥水公司成功最关键的一点,我们相信,这是我们最值得学习的。


人类最大的悲剧,就是脑子里有错误的想法,而自己又意识不到,自己不知道,到底是对还是错,而且,非常固执地认为自己是对的,认为人家是错的。


怎样觉得你一定是对的,别人就一定是错的?怎样判断这个事情,到底是对还是错呢?最好的学习方法,是要充分意识到,用开放的心态去深入思考各种不同观点。在分歧中选取最优的想法是极度重要的。所以我说,极度透明、极度开放是一个企业成长的关键因素。


05

老板拍板和绝对民主之外的

第三条道路:“创意择优”




那什么是“创意择优”?最优的想法,就是让我们拥有这套系统,让最优的想法胜出。我们不是让老板拍板,或者完全民主的方式(一人一票)做出最优决定,而是通过系统化的流程,让最优的想法能最终胜出。


这其中有三个要素:


第一,你必须要让大家的真实想法,都能够提出来放在桌面上,大家一起来讨论。通常情况下人们不会这么做,大家不愿意把自己的想法一开始就放到桌面上。但要实现“创意择优”,首先就要把真实的想法提出来。


第二,要有一套深思熟虑的过程探索这种差异,要去思考,为什么别人会有不同的想法,然后从别人那里去学习,而且还要有学习的技巧。这些都不是相互对立的。人性中天生就有这么一点,把不同的意见当作是争论,而不是一种好奇心的锻炼。


第三,不管是什么关系,不管是家人还是其他任何人,都会有分歧。我们能不能对意见分歧进行深思熟虑,然后进行很好地处理。我们坦诚布公地交流想法,经过深思熟虑后,超越这些分歧。


这样达成的结果,会比一个人想出的想法要好。当然,你们依然可能会存在这些分歧,我们必须要有办法超越这些分歧。我知道,每个人想法和思维是不一样的,在座所有人的想法各不相同,但大家并不了解别人的想法。


所以,我想让大家感受一下:如果你了解一个人,你就会知道对他们会有怎样的期待。知道别人的长处和短处,是一件好事还是一件坏事呢?我觉得,知道你自己的弱点和优点,以及通过“极度透明”来了解对方的长处和短处,是非常强有力的工具。




如果没有“创意择优”的机制,大家都会感觉到疏离,他们无法共享你的愿景,他们不能很好地思考,因为他们只是在机械地遵循一些指令。所以,“创意择优”能够防止错误的发生,并且能够建立更好的人际关系。


这就是桥水(Bridge water)的历史。


06

我生命的第三阶段:

“随心所欲而不逾矩”


我生命的第三阶段:“随心所欲而不逾矩”。


那么,为什么会有这个问题,人们为什么会“做不到”?我们先把工具放在一旁,大家为什么彼此之间不能做到透明呢?为什么不能极度求真?不能开放心态?


我问了一些心理学家和神经生理学家,他们告诉我,在你的头脑中有两个“你”:一个是深思熟虑、有逻辑的你,一个是情绪化的你,两者都在争夺对你的控制权。


所以我会问你:


●  你想知道我对你的真实看法吗?


●  你愿意告诉我,你对我的真实看法吗?


●  你想知道自己的弱点吗?


从理性上来看:是的。但是从感情上来说,可能是个挑战。


所以,我们这两个“你”在争夺对你的控制,但通过极度求真和极度透明,你就可以让理性的“你”占上风。通过不断训练,就可以适应这套机制。这也是我一直想传递的信心。




我觉得生命有三个阶段:


第一个阶段,你会依赖于别人去学习,你是一个学生;


第二个阶段,你去工作,希望取得成功,他人可能会依赖你;


第三个阶段,你希望在没有你的情况下,别人也能够获得成功。


现在,我已经到达了生命的第三阶段,所以,我希望传递给大家我的目标。中国有句话说“随心所欲,而不逾矩”,我以这句话作为结尾。


07

问答环节


提问:晚上好!根据我的观察,您的“原则”是非常精确、非常科学化的。但是在中国,我们很强调一种感性化的、不那么准确的文化。我知道,您很喜欢冥想,所以我想想问您,一方面是非常理性的、精确的,另一方面是比较模糊的、感性的,这两种看似对立的方式,您在生活当中是怎样有效结合的?


瑞·达利欧:


我想,您想表达的意思是:一方面是情绪化的感性方式,另一方面是理性的思考,如何把两者结合。


大部分情绪化的东西往往来自于潜意识,很多时候直觉、想象力、情绪,是非常重要也是很可信的。对我来说,我觉得要调和这两者。


也就是说,当你的情绪上来的时候,你应该理性地去看待它,要把两者进行调和,使两者协调一致。如果说能做到这一点,就能做出更好的决策。所以,调和的过程是很重要的,当然也是很难的。


也就是说,你要去有意识地思考潜意识的情绪,然后要把理性的、智力的思维和潜意识的情绪思维联系起来。如果这两者失调了,要努力使它们协调起来,这是我做的选择。


你把我的思维方式称为科学的,我想指的是非常理性、逻辑性的思维,我相信这两者结合起来才能达到最好的效果。

   

提问:我有两个问题:第一个问题,什么决定了进化的速度?如何才能进化得更快?第二个问题,您在结合人与机器算法的时候如何做权衡?谢谢。


瑞·达利欧:


我觉得有的事情进化得很快,比如说区块链等一些新的技术;像量子力学、量子计算这样的技术,进化的速度可能就会慢一些,但是依然会保持一定的速度,比如黑莓的技术,就有一个迭代周期。


对于人和机器之间的关系,人和机器的合作是非常强大的。你有一个想法,把它写下来,变成一个算法,然后写入计算机,它会给你很大的力量帮你做决策。因为计算机可以给你更多更加精确的信息,而且速度更快。


但是,这些标准由你来决定。


实际上,如果你不能够把自己的思想转化为原则和算法,就会被这个时代甩在后面。


算法是一种沟通的方式,我觉得在未来,会变得和读与写一样重要。因为,在机器的帮助下,人能够做出更好的决定。所以,计算机和人结合起来,就能带来巨大的力量,会超过两者各自所能带来的力量。

   

提问:晚上好,我有一个问题,您对中国的年轻人有什么建议?他们在二十几岁出头的时候应该怎样做投资?


瑞·达利欧:


两件事:没有什么投资永远是好的,比如说房地产、股票不可能一直很好,如果一直很好,大家都能赚大钱。总有好的时候和不好的时候,所以,你去玩市场很困难,因为这是一个零和游戏。


“零和游戏”是博弈论的一个概念,属非合作博弈。


如果你想做一个职业投资者,你就要从错误当中去学习,一生都要保持这样的习惯。对于大多数人来说,最重要的事情,就是如何去平衡你的投资组合,就是要有相互平衡的投资,这样子就能够保持你投资的健康。


当然,如何保持平衡的投资组合,是个很大的问题。


谢谢你的提问。


*以上资讯仅代表作者本人观点供用户参考,不构成任何投资理财建议。

相关文章
石投金融散标列表
产品名称 期限 年化收益