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南方基金史博:寻找有长期竞争优势的好公司

时间:2018-04-19   来源:石投整理  作者:claire
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南方基金史博:寻找有长期竞争优势的好公司

近来,随着监管层讨论以CDR等方式为优秀创新企业登陆资本市场开辟“绿色通道”,以及富士康、药明康德、宁德时代等“独角兽”概念公司A股IPO闪电过会,新经济成为资本市场热点。


对于新经济带来的新动能,南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博表示,无论宏观经济还是资本市场,都处于新旧动能转化期,基本上是以消费、医疗服务、科技、互联网大数据、制造业升级为主要方向。新形势下,市场投资的重点仍在于寻找到有长期竞争优势、估值相对比较合理的公司。

成长风格继续,偏向实业和技术

对于目前的市场风格,史博认为整体而言继续偏成长。因为政策大方向的引导实际上就是寻找新的经济增长动能,寻找新的增长点,包括加大改革力度,加大对外开放力度,都是引导市场偏成长的风格。不过史博认为,此次成长风格将和市场过去喜欢的偏小股票、偏主题炒作的成长有一定差异。市场或将是更偏实业、偏技术进步的成长风格。具体就是自上而下支持实业通过技术进步产生竞争力,然后再产生成长,而不是简单商业模式的成长。

“尽管和2013-2015年偏互联网的成长,都叫成长,但内在含义上有所不同。例如中国最缺的市场--集成电路、半导体行业需要成长起来,这个成长不是设计一个商业模式就会成长,而是需要实打实投入厂房、设备、研发,经历一个产业周期之后才可能追上来,而且不是一年、两年能追得上。”史博说。

寻找优质公司,挖掘中长期价值

作为南方基金首席投资官,史博一直在投资风格上注重稳中有进,擅于发掘成长确定性高且估值相对合理的优质公司,其过往投资主要超额收益来自于行业配置,其次为个股选择,擅长通过竞争格局分析找出具有比较优势的行业进行重点配置。

对于未来板块行业方面的投资抉择,史博的想法依然是在多个板块和行业中大范围搜寻质地比较好的公司,在优质公司基础上发掘成长性。“如果找到优质公司并且真的能长期持有,不仅比天天勤奋地在小股票中选来选去的研究成本更低,作为投资者获得的收益也更丰厚,对投资思路、投资风格的形成更有利。”史博说。

基于中长期价值投资的目标,将由史博担纲基金经理的南方瑞祥一年混合基金,就采取了一年定期开放的模式,封闭期内基金规模相对稳定,避免了申赎带来的规模大幅变化,有利于投资运作的规划布局及平滑波动。同时,南方瑞祥一年混合基金以一年等时长为运作期,有利于放眼长远、长线布局,并配以长期考核、绝对收益考核的方式,有利于增强短期市场波动的抵抗力。

Wind数据统计显示,截至2017年末,全市场已成立的1年定期开放的偏股混合型、灵活配置型基金成立以来的平均年化收益为6.02%,最高为47.47%,在可统计的25只中,成立以来年化收益为正的有23只,比例达92%。

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